巴斯表示，全球谷物（以及油籽）市场正经历结构性变化。巴西大豆产量创下1.74亿吨的历史新高，导致油籽市场（尤其是大豆）承受下行压力。和大豆市场的疲软前景形成对比的是，玉米小麦的价格前景更为乐观，因为供应紧张可能带来额外支撑。

　　俄罗斯小麦供应减少正成为市场关注焦点。据农业资源公司估计来利国际w66，，俄罗斯2025年小麦产量预计为8,200万吨，略低于俄罗斯统计局估计的8,240万吨。

　　受此影响，全球小麦期末库存预计减少400万吨，全球小麦产量下降250万吨。

　　据联合国粮农组织（FAO）2月份的报告，全球小麦库存估计仅为3.084亿吨，处于历史低位，未来的供应前景仍存在较大不确定性。

　　天气因素成为决定小麦价格走势的关键。欧洲部分地区降雨过多影响小麦生长，而黑海和美国部分地区则面临干旱问题，这可能进一步收紧全球小麦供应。

　　受供需紧张和天气不确定性的推动，农业资源公司预计在2025年4月至5月期间来利国际w66，，全球小麦价格可能每吨上涨15到20美元来利国际w66，。这一预期已经在部分市场初步体现。

　　截至2月9日当周，俄罗斯3月份交货的12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB价格达到每吨243美元，较一周前上涨1美元/吨。

　　展望未来，全球小麦市场的焦点将集中在主要出口国的天气状况、农业政策变化以及贸易流向调整。短期内市场情绪向好，价格上行压力仍然存在。

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